Tager du risikoen, mens andre tager gevinsten?
Vi oplever som uvildige rådgivere flere og flere, der bliver tilbudt finansielle produkter, der enten er særdeles tvivlsomme eller decideret svindel. Nye tal fra Finans Danmark fortæller om samme tendens. Alene i første halvår af 2026 mistede danskere hele 88,9 mio. kr. til investeringssvindel fordelt på mere end 1.000 sager.
Svindel findes i flere nuancer
Når der tales om økonomisk svindel, er der først og fremmest den klassiske variant, hvor nogen udgiver sig for at være noget, de ikke er. Falske investeringsrådgivere, fiktive kryptoplatforme eller investeringer, der slet ikke eksisterer.
Der findes også finansielle produkter og investeringstilbud, som måske ikke direkte er svindel, men som med meget optimistiske afkastløfter efterlader dig som investor med forudsætninger, der er usandsynlige, og en fordeling i risiko og afkast forhold, som er urimelig. Altså ualmindeligt dårlige odds for dig som investor.
Endelig er der også de situationer, hvor ingen forsøger at snyde nogen, men hvor vi selv ganske enkelt ikke er opmærksomme nok. Det kan være alt fra for lave indlånsrenter eller for høje omkostninger til manglende gevinst ved overset låneomlægning. Her har du selv et ansvar. Du kan blive snydt andre, men du kan også blive snydt af dig selv.
Se på risikoen før du ser på afkastet
Der er flere opmærksomhedspunkter, der er værd at notere sig, når det kommer til økonomisk svindel og det, der ligner.
Hvis noget lyder for godt til at være sandt. Så er det ofte for godt til at være sandt. Bliver du lovet høje afkast mange år frem, bør du spørge dig selv, hvor risikoen ligger. Hvem tjener penge, hvis investeringen går godt? Og hvem bærer tabet, hvis den går mindre godt.
Vi ser med jævne mellemrum investeringsprojekter inden for eksempelvis energi, power to x, skibe, ejendomme i udlandet, pantebreve og andre alternative investeringer, hvor det er investor, der ender med næsten hele risikoen, mens udbyderen er sikret en høj indtægt, uanset resultatet af investeringen.
Det betyder ikke nødvendigvis at der er tale om noget ulovligt eller noget som er dømt til at mislykkes. Men det betyder, at du som investor bør forholde dig kritisk og vurdere om oddsene er med dig eller imod dig.
Hele risikoen, halvdelen af afkastet
Når det gælder decideret svindel og når det gælder de udbydere, der bevæger sig i en lovgivningsmæssig gråzone, så lokkes du som investor typisk med meget høje afkastforventninger.
Når der samtidig er en omkostningsstruktur i produktet, hvor udbyderen er sikret en stor indtjening fra start, en løbende indtjening undervejs og en stor del af det eventuelle overskud – uden at have taget nævneværdig risiko – så skal du som investor virkelig passe på.
Vores kunder bliver løbende kontaktet af diverse udbydere og en del af vores analyse er at regne på forudsætningerne. Vi har netop regnet på en unoteret fond fra en større udbyder, som forventer meget høje afkast og også har meget høje omkostninger, hvor en stor del endda betales forud.
Vi antager i tre scenarier, at investeringen giver et afkast på hhv. 7, 15, eller 20 pct. om året. Hvert år i 10 år. Det langsigtede afkast på aktier har historisk været 7-8 pct. om året. Hvis denne fond kan lave det, så får du som investor sølle 2 pct. p.a. efter omkostninger, eller kun ca. 30 pct. af alt afkastet. Skal du som investor opnå et afkast på niveau med aktiemarkedet, skal de, på grund af høje omkostninger, lave 15 pct. i afkast. Det svarer til en firedobling på de 10 år. Udbyderens egne forventninger er +20 pct. om året og i det scenarie, hvor værdien altså skal seksdobles, beholder de ”kun” knap 40 pct. af alt det genererede afkast til dem selv. Altså ca. 8 pct. p.a. til dem og ca. 12 pct. p.a. til dig. Til gengæld har du båret 100 pct. af risikoen.
Stop op, bevar den sunde fornuft og få en second opinion...
Eksemplerne er flere
Ovenstående er en relativ ny fond. For fem-seks år siden så vi store reklamer for en anden fond, der solgte deres produkt med et tæt på garanteret afkast på op til 20 pct. afkast hvert år de næste 10 år.
Det værste er næsten, at denne fond stadig er aktiv og løbende får nye penge ind, og således har en masse investorer, der endnu ikke ved, at deres investering med meget stor sandsynlighed er væsentligt mindre værd.
På trods af, at der har været flere problemer i fonden og at vi nu er i et helt andet rentescenarie, så holder de stadig fast i at værdien er steget og afkastet dermed er højt og opskriver derfor troligt deres aktiekurs. På den måde tror eksisterende investorer, at de får et godt afkast og nye investorer køber sig ind på forkerte forudsætninger til opskruet pris.
Disse eksempler er på ingen måde enestående – og vi kan selvfølgelig ikke afvise, at man som investor ender med et fornuftigt afkast. Det kan dog undre, at det er muligt at sælge produkter med så skæv en fordeling af afkast og risiko, og at det er lovligt at lade investorerne gå i troen om, at det stadig er en god investering, så længe.
Du kan også blive snydt af dig selv
Det er ikke alle økonomiske skuffelser, der skyldes andre. Mange investorer føler sig snydt, når vi fortæller dem, at de på deres løsninger i årevis har betalt unødige høje omkostninger eller at der findes bedre muligheder end dem, de er blevet præsenteret for. Her handler det oftest om en kombination af manglende tid og ressourcer til selv at holde sig ordentligt orienteret og et uigennemskueligt marked med komplekse produkter.
Derfor er det væsentligt at være bevidst om, at økonomisk tryghed ikke kun handler om at undgå svindel og dårlige produkter, men også om selv at være opmærksom og løbende udfordre sine egne antagelser og stille de kritiske spørgsmål. Stop op, bevar den sunde fornuft og få en second opinion.
Der findes også gode udbydere med rimelige omkostninger og det kan være svært at skelne. En nem tommelfingerregel, der historisk har vist sig at holde fint stik er, at hvis udbyderen bruger mange penge på at reklamere, hyrer en skare af provisionssælgere og inviterer på salgsmøder med fine middage, så er det ofte fordi, at det er en rigtig god forretning for dem, at du investerer i deres produkter.
Når det gælder investering, og økonomisk optimering i det hele taget, er det sjældent de mest spektakulære produkter og løfter, der ender med de bedste resultater. Det er derimod de løsninger, du forstår fuldt ud, før du siger ja.
Vi hjælper også gerne dig
Har du spørgsmål til, hvordan vi kan hjælpe dig, er du altid velkommen til at kontakte os for en uforpligtende snak om dine muligheder.
Vi indleder altid gerne med en afklaring af dine ønsker og behov samt hvilken værdi, vores rådgivning kan tilføre dig og din økonomi.
